Un Nuevo Documento Dice Que Los Analistas Técnicos De Gráfico Obsesionados Son Fantásticos Al Perder Dinero

Un nuevo documento dice que los analistas técnicos de gráfico obsesionados son fantásticos al perder dinero Shutterstock Hay dos escuelas de análisis de mercados financieros: 1) análisis fundamental, que se refiere a la economía, estados financieros, ganancias, y cualquier otra cosa que se supone que justificaría un valor en el sentido real y 2) análisis técnico, que intenta Predecir los precios mediante el estudio de los movimientos de precios anteriores. El análisis fundamental y técnico no es totalmente mutuamente excluyente. Pero la gente que se centran en estos últimos son más fáciles de identificar, ya que dedican una mayor cantidad de su tiempo pining sobre las cartas. Los analistas fundamentales tienden a pasar más tiempo criticando a los analistas técnicos que viceversa. Por lo tanto, probablemente estaban contentos de oír hablar de un nuevo estudio desafiando los méritos del análisis técnico. Dan McCrum, de FT Alphaville, nos alertó sobre el artículo titulado "Análisis Técnico e Inversores Individuales" de Arvid Hoffman y Hersh Shefrin, quienes usan registros de transacciones de un corredor de descuento holandés de 2000-2006. Al considerar los oficios reales, los autores son capaces de considerar el impacto muy real de sesgos de comportamiento. De hecho, las conclusiones de los autores parecen ser más acerca de la psicología que el análisis técnico en sí. "Encontramos que los inversionistas individuales que usan el análisis técnico y las opciones comerciales con frecuencia hacen malas decisiones de cartera, lo que resulta en retornos dramáticamente más bajos que otros inversionistas", escriben. "En general, nuestros resultados indican que los inversionistas individuales que reportan usar análisis técnicos son desproporcionadamente propensos a tener especulaciones sobre la evolución del mercado bursátil a corto plazo como su principal objetivo de inversión, mantener carteras más concentradas que giran a un ritmo más alto, Para apostar por las reversiones, elegir exposiciones de riesgo con una mayor proporción de riesgo no sistemático al riesgo total, participar en más opciones de comercio y obtener rendimientos más bajos ". Los autores cuantifican el bajo rendimiento: Las magnitudes son económicamente importantes: controlando la concentración y el volumen de negocios, el costo marginal asociado con el análisis técnico es de aproximadamente 50 puntos básicos de retorno bruto por mes. El volumen de negocios asociado con el análisis técnico añade 20 puntos básicos adicionales por mes de costo. La concentración agrega 2 puntos adicionales adicionales. Y es peor para las personas que les gusta el comercio: Un hallazgo importante de nuestro estudio se refiere a inversores que comercializan opciones con frecuencia y utilizan análisis técnicos. Para los "rodillos de alta derivación", el costo marginal del análisis técnico de la escasa selección de cartera es de 140 puntos básicos. No los 50 puntos básicos que encontramos para la muestra completa de inversores, con el volumen de negocios vinculado al análisis técnico añadiendo 29 puntos básicos adicionales de coste. Es importante destacar que encontramos que fuera del grupo de rodillos de alta derivación, el costo promedio de usar el análisis técnico es pequeño y no estadísticamente significativo. El documento no parece estar repitiendo el análisis técnico en sí. Más bien parece ser más acerca de la psicología de quienes la emplean. Aquí están los autores: Nuestro trabajo hace tres contribuciones a la literatura de finanzas conductuales sobre los inversores individuales. En primer lugar, encontramos que las opciones de los inversores en nuestros datos mediante el análisis técnico son coherentes con el comportamiento de los sujetos en los estudios experimentales que utilizan gráficos de precios. En segundo lugar, encontramos que los rasgos conductuales de los inversores que utilizan análisis técnicos son similares a los que la literatura vincula al optimismo excesivo y al exceso de confianza. En tercer lugar, encontramos que los rodillos de alta derivación que utilizan el análisis técnico y tienen la especulación como su principal objetivo de inversión muestran los mismos rasgos de comportamiento que los inversores que favorecen las existencias de lotería. "El consejo general de la financiación del comportamiento para los inversores individuales es que restringen sus intentos de superar el mercado, y en su lugar invierten la mayoría de sus carteras como si los mercados fueran eficientes", escribe el autor en su conclusión. Nuestros resultados sugieren que este consejo es apto para los inversores individuales que utilizan el análisis técnico, especialmente si se están negociando opciones en línea a través de un corredor de descuento. "Hacer esto ayuda a evitar tirarse en el pie como resultado de caer presa a sus propias vulnerabilidades psicológicas. " Bien dicho. VER TAMBIÉN: PRESENTANDO: La estrategia de comercio secreto de los años treinta que los financiadores de cobertura no quieren que usted sepa